 | Cổ phiếu Vosco (VOS) tăng kịch trần sau thông tin kết quả kinh doanh đột biến |
Công ty chứng khoán VNDirect - VND
Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PHR với giá mục tiêu 71.500 đ/cp
CTCP Cao su Phước Hòa (HOSE - Mã: PHR) là nhà sản xuất cao su tự nhiên lớn thứ ba trong các doanh nghiệp niêm yết cùng ngành, sở hữu diện tích vườn cây cao su hơn 14.500ha tại Việt Nam và 8.000ha tại Campuchia. PHR đặt mục tiêu chuyển đổi hơn 5.600ha quỹ đất cao su thành khu công nghiệp (KCN) tại Bình Dương, để nắm bắt nhu cầu thuê đất KCN đang ngày càng tăng tại các tỉnh phía Nam, được thúc đẩy bởi xu hướng dịch chuyển sản xuất với chiến lược “Trung Quốc+1”.
VND kỳ vọng PHR có thể nhận 898 tỷ đồng tiền bồi thường và hỗ trợ tái định cư cho 691ha tại KCN VSIP 3 trong 2022, giúp LN ròng năm 2022 tăng mạnh mẽ 161,1% svck. Bên cạnh đó, trong số 5.600ha chuyển đổi thành KCN, chúng tôi cho rằng có 4 KCN tiềm năng (tương đương 2.600ha) có thể khai thác trong 3 năm tới. Từ đó, chúng tôi dự báo doanh thu mảng KCN của PHR đạt 521 tỷ đồng (+702,2% svck) trong năm 2023 và 1.109 tỷ đồng (+112,6% svck)/1.799 tỷ đồng (+62,2% svck) trong 2024-25.
 |
| VND đưa ra khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PHR với giá mục tiêu 71.500 đ/cp |
Tại Bình Dương, PHR có 6.530ha diện tích vườn cây khai thác và 5.969ha diện tích kiến thiết cơ bản (KTCB) vào cuối 2020. Hầu hết vườn cây KTCB có thể đưa vào khai thác trong 2022-25. Cùng với 7.664ha diện tích khai thác tại Kampong Thon và sự hỗ trợ từ giá cao su tự nhiên tăng mạnh do nhu cầu toàn cầu được kỳ vọng sẽ tăng mạnh và thiếu hụt nguồn cung, chúng tôi dự báo doanh thu mảng cao su tự nhiên của PHR sẽ đạt tăng trưởng kép (CAGR) là 10,0% với CAGR sản lượng tiêu thụ là 8,7% trong 2021-25.
VND khuyến nghị Khả quan nhờ 1) LN ròng 2022 tăng mạnh 161% svck, 2) định giá hấp dẫn với P/E 2022 chỉ 7,8x và 3) chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn. Tiềm năng tăng giá đến từ việc liệu PHR có thể giải quyết các rào cản pháp lý tại các KCN mới và nhận tiền đền bù đất sớm hơn dự kiến hay không. Rủi ro giảm giá: 1) dịch bùng phát kéo dài làm ảnh hưởng tiến độ đầu tư và bán hàng, 2) sự chậm trễ trong phê duyệt pháp lý tại các KCN, dẫn đến việc trì hoãn đưa vào khai thác và nhận tiền đền bù đất, 3) rủi ro giá cao su giảm do cung vượt cầu và vấn đề tồn kho toàn cầu.
Theo đó, giá mục tiêu 1 năm cho PHR là 71.500 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 27,7%. Định giá của VND dựa trên phương pháp định giá tổng giá trị thành phần (SOTP) cho các mảng cao su, gỗ, dự án KCN và các khoản đầu tư vào công ty liên doanh liên kết của PHR. Xem chi tiết tại đây
Công ty chứng khoán BIDV – BSC
Cắt lỗ nếuSau thông tin kết quả kinh doanh đột biến, cổ phiếu VOS của Vosco đã tăng trần lên 22.800 đồng/cổ phiếu với thanh khoản đột ...
 | KQKD quý III kém sắc, nhà đầu tư cần thận trọng với các cổ phiếu vừa và nhỏ Tại chương trình Talkshow Phố Tài chính vừa diễn ra ngày 25/10, các chuyên gia chứng khoán nêu khuyến nghị với nhà đầu tư về ... |
 | Cổ phiếu thép sẽ vẫn nóng Trong bối cảnh Trung Quốc - nhà sản xuất thép hàng đầu thế giới cắt giảm sản lượng để giải quyết bài toán ô nhiễm ... |
